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    大卫愣了一下。“你也这么觉得？”

    “大股东入局在短期是信心信号，合并叙事没有被证伪，斯特恩的听众基数还在。这三条加在一起，做多是有逻辑支撑的。他不是在赌，是在用他自己的框架定价。那个框架本身没有错。”

    “那你为什么还在加空？”

    “框架没错，但参数错了。”林顿看着终端上阿波罗的历史交易数据，“阿波罗入局会给市场争取多长时间的耐心？两个月。但融资条款对股价是枷锁，非弹射器。转股价通常设在折扣位，赎回条款保护的是阿波罗自己，它并非进来抬轿子的，它从来不亏钱。合并叙事是真的，但审批周期会先于现金烧穿，并非合并救现金流，而是现金流断在合并前面。斯特恩的听众规模也是真的，但他高估了转化率，愿意付钱的人第一年就进来了，剩下的不会突然花钱。投资里最贵的东西并非错的方向，而是对的框架里装错的参数。”

    大卫在电话那头安静了很久。

    “你们俩说的都对。但总得有一个人错。”大卫说。

    “时间会给出答案。”

    林顿挂了电话，重新打开Sirius的股价图。收盘3.60，浮亏一万二。风险在账面上，不在逻辑里。

    他关掉页面，打开一个新文档，把阿波罗的历史可转债条款逐条整理进Sirius文件夹。

    文件夹已经越来越厚了。三年财报、用户增长、合同拆解、价格战、预亏全文、斯特恩喇叭喊话的逐字稿、Q2现金流推演、阿波罗历史交易拆解。

    最后一页是他今天写的一句话：加仓属于对数据的忠诚，当然也算对市场的挑衅。

    ...

    当天下午，林曼去了大通银行。

    这一次她穿的是同一件白衬衫，头发梳得一样整齐，手里拿着同一个牛皮纸信封，信封里是一份LLC注册文件、州务卿回执、税号确认信和公司经营协议。她把四份文件在柜台上依次排开。

    柜员是个四十多岁的白人男性，接过文件逐页翻了一遍，然后在系统里敲了几下。

    “公司账户，基础商务储蓄账户，对吗？”

    “对。”

    “开户目的？”

    “存入公司运营资金。”

    柜员点了点头，把文件复印留底，递过来一张签名卡和一份账户协议。林曼看完每一条条款然后在签名栏签下Maria Lin，字迹工整，没有多余的一笔。

    十五分钟后，账户开好。她把四万学费专款存进去，拿到了一本蓝色封面的支票簿和一张商务借记卡。

    走出银行旋转门的时候，下午的阳光打在脸上，她抬头看了一眼天。

    然后回了一趟家，把银行卡放进铁盒里，然后出门去图书馆，今天社区学院在讲企业税务基础，她带了笔记本。

    　　


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